退市公告
2024年12月4日，宝宝树集团发布公告称，已于11月22日收到港交所上市委认定的未能在11月1日复牌截止日复牌，根据规定取消上市地位的函件。公告披露，宝宝树集团的上市地位将于2024年12月9日上午9时正式取消。
2023年4月28日后宝宝树就已经暂停交易，当日收盘0.265港元/股，总市值4.40亿港元。宝宝树集团是2018年登陆资本市场的，到2023年停牌也就短短五年时间。
问题丛生
业绩持续亏损
在2018年上市前，宝宝树依靠母婴社区吸引了众多广告客户，其业绩也一路高歌猛进。从2015年到2018年，宝宝树营业收入从2.00亿元增至7.60亿元。
上市即巅峰。上市之后，宝宝树的业绩直接变脸。2019年，宝宝树的营收骤降至3.57亿元，2020年至2022年间，营收也只在2、3亿元间徘徊。至于营收下滑，市场将其归因于市场竞争加剧和人口出生率的下降。
营收在萎缩，净利润也深陷亏损泥潭。从2015年至2022年的8年间，宝宝树集团只有在2018年上市年归母净利润收正，为5.26亿元。另外的7年时间，宝宝树集团合计亏损超过39.51亿元。单算上市四年间，宝宝树股份也有超过18亿元的归母净亏损。
2024年4月，宝宝树集团发布了延迟刊发2023年度业绩的公告。而截至目前，宝宝树集团也没能发布2023年年报。
财务违规
值得关注的是，宝宝树的财务违规问题，也进一步加深了困境。2024年5月底进行的独立调查发现，宝宝树集团存在42笔疑似未经授权或不当支付的大笔金额款项。同时，若干人员可能涉及非常规财务操作、挪用资金或占用资金的嫌疑。
月活下降
经营不善的背后，宝宝树的月活数量也出现了不断下降的趋势。有数据显示，从2016年至2022年，宝宝树的平均月活从1.65亿人降至8000万之下，直接腰斩。
在各大应用商店里，宝宝树孕育App的下载量也低于美柚、亲宝宝等竞对。
内斗不断
公司业绩持续下滑之际，宝宝树的管理层也陷入了频繁变动、内部矛盾不断爆发的局面。
和股东整体的最佳利益。据财新报道，徐翀得知被免职的消息后，将自己反锁在办公室内，并拒绝交出公司财务章、支票簿，也拒绝更改银行授权签字人权限，不进行任何交接。
随后，徐翀和宝宝树董事会进行商议谈判。谈判结果不得而知，很快宝宝树又发布公告称，在公司资金充足的情况下，徐翀不合理地暂停支付员工工资。
黯然退市
深陷亏损泥潭的业绩，也影响了宝宝树在资本市场的表现。2018年登陆港交所时，宝宝树的市值高达134亿港元，目前仅剩4.40亿港元，跌幅高达96%。母婴互联网第一股的光环早已不再。
在人口红利消退的大背景下，宝宝树在母婴行业的洗牌中成为边缘化的玩家。深深的内斗、持续的亏损，让宝宝树黯然退市，成为互联网时代泡沫破灭的又一例证。
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