2025年1月1日晚，阿里巴巴集团发布公告，宣布已与德弘资本达成协议，将以最高约131.38亿港元的价格出售所持高鑫零售（大润发母公司）的全部股权，合计占高鑫零售已发行股份的78.7%。
交易详情
根据公告，此次交易的买方为德弘资本（DCPCapital）。公开资料显示，德弘资本由前KKR全球合伙人刘海峰和华裕能创建，是一家专注于大中华区市场的私募股权投资公司。其管理团队自1993年起活跃于大中华区的投资领域，主导了多起成功交易。
阿里巴巴集团表示，此次出售高鑫零售股权是集团战略调整的重要举措，旨在优化资产配置，进一步聚焦核心业务的发展。
高鑫零售经营困境
近年来，高鑫零售的经营表现面临不小压力。从业绩来看，公司持续经历营收负增长和净利润大幅下滑的困境，并在部分财年出现严重亏损。
同时，其市场份额受到竞争对手挤压，特别是在新零售领域竞争中处于劣势。
为了扭转颓势，高鑫零售采取了一系列调整措施，包括在大润发基础上推出中润发和小润发等新业态，优化产品结构，提升自有品牌供给，并尝试打造会员店新模式。
这些举措未能为公司带来明显的业绩增量。从2018财年至2023财年，公司总销售营收、收入及经营利润均呈现下降趋势。
数据显示，高鑫零售的营收规模从2018财年的1013.15亿港元缩减至2024财年的725.67亿港元，归属母公司净利润在此期间波动较大，2024财年亏损达到16.68亿港元，为历史最大亏损额。
交易影响
高鑫零售股权的出售标志着阿里巴巴集团正式退出实体零售业务。这表明阿里巴巴将更加专注于其核心业务，例如电子商务、云计算和金融科技。
对于高鑫零售来说，此次交易可能对其未来发展带来不确定性。德弘资本的投资计划和对高鑫零售的战略规划目前尚不清楚。
行业分析师认为，此次交易可能是德弘资本对中国消费市场进行战略性投资的一部分。随着中国经济的不断增长，消费市场预计将继续扩大，这为私募股权公司提供了潜在的投资机会。
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