原创首发|金角财经（ID:F-Jinjiao)作者|ChongLei,CFA
引言
11月12日，有中国英伟达之称的摩尔线程在北京证监局进行了A股上市辅导备案，辅导机构为中信证券。这意味着，被美国打压一年后，摩尔线程来到上市前夜。
摩尔线程的诞生
摩尔线程是一家含着金钥匙出生的公司。他的创始人张建中曾是黄仁勋的重要副手，创始团队几乎涵盖了微软和英特尔等各大科技巨头。它在成立初期，就拿到了红杉中国和深创投等头部机构的融资。成立不到四年，其估值已达到史无前例的255亿元。
转折点：美国实体清单
转折点发生在2023年，美国在一份500页的文件中，直接把摩尔线程列入实体清单。由台积电代工是摩尔线程的命门，被列入实体清单后，意味着摩尔线程不仅无法继续在台积电流片大算力芯片，甚至未来生产低阶算力芯片也无法获得美系技术支持。随后，摩尔线程更爆出裁员风波。
从被打压到上市辅导
不过，从被打压到准备IPO，可能意味着摩尔线程已经熬过了最艰难的时刻。目前，从公开报道上，我们无法获悉摩尔线程如何应对无法由台积电代工这个问题，可能是产品端作出改变，或者供应链上的国产替代。但一般来说，如果企业出现重大问题，甚至尔线程就完成了两轮融资，从红杉中国、深创投、纪源资本、五源资本、招商局创投、字节跳动、小马智行、阳光融汇资本、海松资本、闻名投资、第一创业、和而泰、明浩等手中拿到数十亿元，一跃成为独角兽。
有报道称，从确认估值、设计交易结构到交割等全流程，摩尔线程Pre-A轮融资只用了一个月，并且留给投资机构的时间只有数周。其中，最快的投资方一周就完成了交易。
摩尔线程拥有全球顶尖的现代GPU架构设计团队。红杉中国合伙人周逵认为，摩尔线程吸引了众多GPU驱动、编译、AI芯片、软件算法以及系统设计等领域超过10年以上经验的资深工程师，并在国内搭建了完整的专业IC团队。
2021年11月，摩尔线程又完成20亿元A轮融资，投资方包括上海国盛资本、五源资本、中银国际旗下渤海中盛基金、建银国际、前海母基金、招商证券、洪泰基金等。
我们相信通用GPU是新一代计算平台重要构成，是人工智能时代最核心的基础设施之一。五源资本合伙人张斐称，摩尔线程汇聚了全球顶尖的GPU专家团队，专注于打造自主可控的GPU产品及其生态。
展望未来
目前，摩尔线程将成为中国资本市场AI国产化概念的第一股。上市后的摩尔线程，将面对来自英伟达和AMD的双重竞争。从内外部环境来看，摩尔线程上市之路依然充满挑战。但作为一家被美国打压的中国科技公司，摩尔线程有着自己的使命和担当。我们相信，只要坚持自主创新，不断提高技术实力，中国科技企业终将迎来自己的春天。
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