出品|搜狐科技
作者|张雅婷
编辑|杨锦
投资人催促上市
投资人应该都想套现吧，现在芯片行业融资很困难，再不上市就都等着倒闭了。
近日，国产GPU（图形处理器）独角兽企业摩尔线程在北京证监局办理辅导备案登记，正式启动A股上市辅导。该公司由英伟达前全球副总裁张建中创立，成立初期就拿到了红杉中国和深创投等头部机构的融资，《2024年·胡润全球独角兽榜》显示该公司估值超过250亿元。
不止是摩尔线程，还有多家AI芯片初创企业在陆续推进IPO进程。8月，燧原科技签署上市辅导协议；9月，壁仞科技也在上海证监局办理上市辅导备案登记。
对于国产GPU企业排队IPO的现象，摩尔线程员工飞飞（化名）向搜狐科技表示，芯片行业想拿钱越来越难，芯片不是投钱就有产出，投资人越来越谨慎。并且国产替代概念最后落地得很少，创业公司普遍难以做到靠自身业务盈利。
尚无造血能力
第一代国产GPU公司寒武纪，成立7年从来没有赚过钱。2020年上市至今年三季度，寒武纪扣非归母净亏损已累计超50亿元。
然而在二级市场，其股价今年一度暴涨近490％。
尚无自身造血能力，又遇上资本寒冬，上市似乎是这些吞金兽活下来的必经之路。
再不上市就死了？
国产AI芯片创业公司扎堆IPO，奏共3.28亿元。但中间的过程也很坎坷，陈发表示，其实公司和东芯在4、5月就谈完了融资相关事项，但一直将近到9月份才完成打款。
经历资金紧张的并不只是砺算科技一家。据报道，8月30日，国产GPU公司象帝先宣布公司遭到股东起诉，资金账户已被冻结，计划与员工终止劳动合同。
此前，象帝先与股东签订对赌协议，承诺B轮融资规模要达到5亿元。由于目标未达成，股东发起了这次诉讼。
天眼查显示，象帝先此前完成20多亿元融资,估值一度达150亿元，投资方包括中信集团、扬子江基金等知名资本的身影。不过在去年12月后，该公司便没有新的投资信息。
完成承诺
一方面为了正常运营下去，另一方面也为了完成创业初期对投资人的承诺，这些创业公司都需要尽可能去申报上市。
国产GPU是否真国产
国产替代，是GPU创业公司成立的初衷。有行业人士质疑认为，许多公司都是采用的外部授权IP，这意味着他们并非真正掌握了核心技术。
据了解，壁仞和摩尔线程都采用了Imagination的IP。Imagination是来自英国的芯片设计公司，2018年被有着中资背景的Canyon Bridge收购。
Imagination的IP被集成到自主研发的芯片中，是否算是国产芯片，目前业内尚未形成统一的标准。
结论
国产GPU企业扎堆IPO，是行业发展进入关键阶段的体现。随着投融资环境的转冷，企业需要尽快完成上市融资，以获得持续发展所需的资金。是否真正掌握核心技术，也是投资者需要重点关注的问题。
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