市值2800亿的小米 仍旧面临800亿时期的困局 三季报揭秘

作者：杨知潮 | 编辑：原野

序言

2019年和2022年，小米的股价都曾跌到过9块钱以下。关于原因，外界已经总结了太多，主要集中在缺乏品牌力和研发投入较低这两点上。这使得小米的大多数产品缺乏品牌溢价，最终利润率偏低。

眼下，8块钱的小米已经成为了遥远的过去式。随着小米SU7的发布，小米的品牌在不到一年时间里迎来了历史级别的质变，它的汽车变成了面子和潮流的代名词，连80万的汽车都能够在10分钟订出3000台。高端手机、大家电的销量也随着小米二字逼格的提升而增长。水涨船高，小米的股价也已经超过了28块。

28块的小米，依然不容易

两周前，高通发布了第四财季财报，也就是第三自然季度的财报。财报显示，整个财年，高通净利润同比增长超过40%。具体到三季度，高通的净利润高达29.2亿美元，约合20低下：尽管小米的手机销量和平均售价都在提升，但由于原材料和芯片价格的上涨，手机业务的毛利率仍然维持在较低水平。

结语

尽管面临着一些烦恼，但小米仍然交出了一份亮眼的第三季度财报。小米SU7的发布带来了品牌质变，带动了智能手机、AIoT等业务的增长。小米的股价也随之水涨船高。但小米的烦恼并没有完全消失，手机业务毛利率低下、供应链压力、研发投入不足等问题仍然需要解决。只有解决这些问题，小米才能继续保持增长势头，成为真正的科技巨头。