作者：康国亮
摘要：
寒武纪是中国人工智能芯片企业。随着被纳入上证50指数及富时中国A50指数的备选股名单，预计将获得至少35亿元的被动增量资金。不过，业内人士也提示需注意研发进度不及预期以及股价近期快速拉升后市回撤较大的风险。
正文：
技术领先，业绩亏损
寒武纪是中国人工智能芯片企业，总部位于上海。其主要业务涉及云服务器、边缘计算设备、终端设备中人工智能核心芯片的研发、设计和销售。
在云端智能芯片性能方面，寒武纪、英伟达、华为海思等企业研制的芯片产品均采用7nm先进工艺，性能功耗比接近。不过，从业绩表现来看，寒武纪有所逊色。2023年前三季度，公司亏损超7亿元。
纳入重要指数，带来被动资金
尽管业绩亏损，寒武纪股价却持续上涨。业内人士认为，这与市场对人工智能芯片的预期以及被纳入重要指数有关。
11月29日，中证指数公司公布上证50指数样本调整方案，寒武纪被调入该指数。新的指数样本将于2024年12月13日收市后生效。
12月4日，富时罗素宣布将寒武纪纳入富时中国A50指数的备选股名单。这意味着，一旦现有成分股发生变动，寒武纪将有望成为新的指数成分股。
富时中国A50指数衡量中国A股市场表现，由50家市值最大、流动性最好的A股公司组成。
研发投入高，风险提示
作为技术驱动型企业，寒武纪一直保持着高强度的研发投入，研发费用占营业收入的比例较高。截至2023年三季报，寒武纪研发费用为6.59亿元，同比增长355%。
持续高强度的研发费用投入也是寒武纪目前仍未盈利的因素之一。
业内人士提醒，需要关注寒武纪研发进度不及预期以及股价近期快速拉升后市回撤较大的风险。
结论：
寒武纪纳入上证50指数及富时中国A50指数备选股名单，有望带来至少35亿元的被动增量资金。不过，投资者也需注意其业绩亏损、研发进度及股价波动等风险。
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